权衡理论

权衡理论是如何阐释企业最优资本结构的决定机理的?

关于最优资本结构决定的理论主要有三种观点：权衡理论、代理成本理论、控制权理论。权衡理论认为，负债可以为企业带来税额庇护利益，但各种负债成本随负债比率增大而上升，当负债比率达到某一程度时，息税前盈余（EBIT）会下降，同时企业负担代理成本与财务拮据成本的概率会增加，从而降低企业的市场价值。

产生于20世纪70年代的权衡理论认为：企业存在一个最优资本结构点，且资本结构最优点即为企业价值最大化点。制约企业无限追求免税优惠或负债最大值的关键因素是由债务上升而形成的企业风险和费用。

权衡理论，是关于公司资本结构的理论。认为，公司通过权衡负债的利弊，从而决定债务融资与权益融资的比例。

权衡理论认为，企业最优资本结构就是在负债的税收利益与破产成本之间权衡。当负债的税收利益与破产成本相等时，企业价值最大，此时的资本结构即为最佳资本结构。这种理论的一个重要前提是企业必须处于破产的边缘，因此在实际操作中，这种方法的适用性有限。

如何学注会财管:资本结构有哪些理

1、注会财管备考顺序七步走，多做例题易避坑！学习顺序与原有章节顺序稍微有所改变，财管虽然难，但还是有规律可循的。财管主观题的考点分布相对集中。财务分析与财务预测、资本预算、本量利分析、产品成本计算等几乎属于年年必考的考点。

2、提前学习重点章节财管科目的学习重点还是非常突出的，历年各科教材都会多多少少发生些许变化，类似于会计或是税法这样的科目，变化往往结合实务，所以往往会发生较大的调整，而财管可以说在注会六科中，历年教材变化属于非常小的了。

3、注会财管可以通过以下方法学习：制定学习计划：根据考试大纲和自己的实际情况，合理安排学习进度。将整个知识点分成小模块，逐一攻克，给自己设置明确的目标和时间表。找到合适的学习资源：选择权威的教材、参加培训班或线上课程，寻找适合自己的学习方式。

权衡理论的概述

1、权衡理论，是关于公司资本结构的理论。认为，公司通过权衡负债的利弊，从而决定债务融资与权益融资的比例。

2、权衡理论是指在决策过程中，决策者需要权衡不同的目标和因素，并在不同的目标和因素之间做出选择。权衡理论的主要内容包括以下几个方面：标的确定：在决策过程中，需要确定不同的目标，例如经济效益、风险控制、环境保护等。不同的目标之间可能存在矛盾和冲突，需要进行权衡和协调。

3、理论概述所谓权衡理论（trade－offtheory），就是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构。此时所确定的债务比率是债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值。负债的好处1）公司所得税的抵减作用。

4、权衡理论强调了债务和股权成本之间的权衡关系。债务融资相对于股权融资来说通常具有更低的成本，这是因为债务资本支付利息而不是分红。企业可以通过增加债务比例降低资金成本，并提高股东回报率。然而，债务融资也带来了财务风险，如偿债压力和利息支付义务，债务过高可能导致违约风险。

权衡理论与mm理论区别

1、概念不同：权衡理论是企业最优资本结构就是在负债的税收利益和预期破产成本之间权衡；MM理论是指在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。

2、MM理论：MM理论及后来的修正MM理论，是由莫迪格利安妮和米勒在资本成本公司财务与投资理论中提出的，也称作资本结构无关论苛刻的假设条件基础上提出来的，但是现实的经营运行过程中，这种假设不可能实现，有众多的阻碍因素。

3、mm理论是指在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说，当公司的债务比率由零增加到100%时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动，即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题。

4、现代资本结构理论包括：无税收的MM理论、有税收的MM理论和权衡理论。MM理论（1）无税收的MM理论。无税收的MM理论又称为资本结构无关论。它认为增加公司债务并不能提高公司价值，因为负债带来的好处完全为其同时带来的风险所抵销。

5、财务杠杆比例不同。权衡理论认为存在最优的财务杠杆比例，即使得债务的边际收益等于边际成本的杠杆比例，而优序融资理论严格按照内部融资债权融资股权融资的顺序进行融资。