商业汇票承兑 贴现 再贴现 办法

# 《商业汇票承兑 贴现 再贴现 办法》：规范票据市场秩序 服务实体经济融资 ## 引言 商业汇票作为我国支付结算体系的重要组成部分，是企业间贸易融资的重要工具，对于畅通产业链资金流、降低企业融资成本具有不可替代的作用。为规范商业汇票承兑、贴现、再贴现业务，防范票据风险，促进票据市场健康发展，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合制定了《商业汇票承兑 贴现 再贴现 办法》（以下简称《办法》）。《办法》的出台，既是落实“金融服务实体经济”监管要求的重要举措，也是完善票据市场管理制度、提升市场运行效率的关键一步，为票据市场的规范化、透明化发展提供了制度保障。 ## 一、商业汇票：实体经济融资的重要载体 商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据，主要包括商业承兑汇票（由银行以外的付款人承兑）和银行承兑汇票（由银行承兑）。作为企业间结算和融资的工具，商业汇票兼具支付与信用功能：一方面，通过票据结算可以缓解企业间的账款拖欠问题，提高资金周转效率；另一方面，企业通过贴现将未到期票据转化为即期资金，能够快速满足短期融资需求。 近年来，我国票据市场快速发展，截至2023年末，商业汇票未到期金额已超20万亿元，在支持实体经济特别是中小微企业发展中发挥了重要作用。但与此同时，市场也暴露出部分企业违规签发无真实贸易背景票据、金融机构内控不严、票据欺诈风险等问题。《办法》的制定，正是针对市场痛点，从承兑、贴现、再贴现全流程入手，构建“规范运作、风险可控、服务实体”的票据市场管理体系。 ## 二、承兑业务：严把“入口关”，强化源头管理 承兑是商业汇票的核心环节，付款人承兑后即成为票据主债务人，承担到期无条件付款的责任。《办法》对承兑业务的管理，核心在于“真实贸易背景”和“风险限额”双管控，从源头防范票据空转风险。 ### （一）严格贸易背景真实性审查 《办法》明确规定，承兑申请人（出票人）必须提供真实、合法的商品交易关系或债权债务关系证明，禁止签发无真实贸易背景的“融资性票据”。金融机构在办理承兑业务时，应通过“贸易合同、发票、物流单据”等凭证交叉验证，利用大数据、区块链等技术手段核验交易真实性，杜绝“虚假开票”“循环开票”等行为。这一规定直击此前市场存在的“票据空转”问题，确保票据签发基于实体经济交易需求，避免资金脱实向虚。 ### （二）实施承兑余额与比例管理 为控制企业过度承兑风险，《办法》要求金融机构对承兑申请人设置承兑余额上限，且承兑汇票到期余额不得超过该企业上年度营业收入的30%。对于银行承兑汇票，金融机构应按照承兑金额的一定比例要求申请人缴纳保证金，保证金比例原则上不低于50%，对优质企业可适当下浮但不得低于20%。通过“限额+保证金”的双重约束，既满足了企业合理的结算融资需求，又避免了企业通过票据过度杠杆化，维护了金融体系稳定。 ### （三）压实金融机构主体责任 《办法》明确金融机构是承兑业务风险的第一责任人，要求其建立完善的承兑业务内控制度，包括客户准入、尽职调查、风险评估、贷后管理等全流程机制。对违规办理承兑业务、未严格审查贸易背景的金融机构，监管部门可采取责令整改、暂停业务、罚款等措施。这一规定倒逼金融机构强化合规经营意识，从源头上把控票据风险。 ## 三、贴现业务：畅通“融资渠道”，提升服务效能 贴现是持票人在汇票到期前，将票据权利转让给银行等金融机构获取资金的行为，是连接企业与货币市场的重要纽带。《办法》通过规范贴现业务流程、优化利率形成机制、扩大服务覆盖面，进一步提升贴现融资的便利性和可得性，特别是加大对中小微企业的支持力度。 ### （一）规范贴现业务办理流程 《办法》简化了贴现业务办理手续，要求金融机构对持票人提交的真实、合法贴现申请，应在3个工作日内完成审查并答复；对于符合条件的贴现申请，应按市场化原则确定贴现利率，不得附加不合理条件。同时，《办法》明确持票人无需提供贴现申请人与前手之间的交易合同、发票等凭证，仅凭真实有效的票据即可办理贴现，这一“去冗化”改革大幅降低了企业贴现的时间成本和制度成本。 ### （二）优化贴现利率形成机制 贴现利率是影响企业融资成本的关键因素。《办法》要求贴现利率以再贴现利率为加点基准，综合考虑市场供求、票据信用等级、期限等因素，由金融机构与持票人自主协商确定。同时，鼓励金融机构对中小微企业、涉农企业等主体贴现利率给予优惠，降低企业融资成本。例如，部分银行已推出“小微企业贴现绿色通道”，对符合条件的小微企业票据贴现利率较市场平均水平下浮10%-30%，有效缓解了“融资难、融资贵”问题。 ### （三）扩大贴现服务覆盖面 针对中小微企业票据“贴现难、贴现慢”问题，《办法》鼓励金融机构通过设立票据专营部门、开展线上贴现业务、与供应链核心企业合作等方式，扩大贴现服务半径。例如，部分银行依托供应链金融平台，为核心企业上下游的中小微企业提供“线上申请、自动审批、即时放款”的贴现服务，将传统贴现办理时间从3天缩短至1小时以内，大幅提升了融资效率。同时，《办法》支持农村商业银行、村镇银行等地方法人金融机构办理贴现业务，引导其资金更多投向县域经济和“三农”领域。 ## 四、再贴现业务：发挥“窗口指导”作用，引导资金流向

再贴现是中央银行对金融机构已贴现的未到期商业汇票买入的行为，是货币政策“精准滴灌”的重要工具。《办法》通过明确再贴现的申请条件、利率设定、额度分配，强化再贴现的结构性引导作用，推动金融资源向实体经济重点领域和薄弱环节倾斜。 ### （一）精准设定再贴现支持对象 《办法》规定，再贴现重点支持金融机构持有的、基于真实贸易背景的小微企业、涉农企业、绿色产业、科技创新等领域票据。例如，对单张面额500万元以下的小微企业票据，再贴现利率在再贴现利率基础上加10个基点；对涉农票据，可适当提高再贴现额度上限。通过“定向支持、优惠利率”，央行向市场释放明确的政策信号，引导金融机构将更多资金投向实体经济薄弱环节。 ### （二）灵活运用再贴现工具 为增强再贴现政策的灵活性，《办法》允许金融机构以“买断式”或“回购式”办理再贴现业务，满足不同机构的流动性需求。对于流动性压力较大的中小金融机构，央行可通过“常备借贷便利（SLF）+再贴现”的组合工具，提供稳定的流动性支持。同时，《办法》鼓励金融机构通过再贴现“转贴现”，将已持有的票据转让给其他金融机构，分散风险，提升资金使用效率。 ### （三）强化再贴现政策效果评估 《办法》要求央行分支机构建立再贴现政策效果评估机制，定期监测金融机构再贴现资金投向、利率水平、支持实体经济等情况，对政策执行效果好的金融机构，可在再贴现额度上给予倾斜；对未按规定投向的，采取缩减额度、提高利率等措施。这一“激励+约束”机制，确保再贴现政策精准落地，避免资金“跑冒滴漏”。 ## 五、监督管理与风险防控：筑牢“风险堤坝”，维护市场秩序 票据市场的健康发展，离不开有效的监管和风险防控。《办法》构建了“机构自律、监管引导、社会监督”三位一体的风险防控体系，从业务合规、风险监测、处罚问责等多个维度，维护票据市场秩序。 ### （一）加强全流程合规监管 《办法》要求金融机构建立票据业务“全生命周期”管理系统，对承兑、贴现、再贴现业务的申请、审查、审批、资金划付、到期兑付等环节进行全程留痕，确保业务可追溯、可核查。监管部门通过“非现场监测+现场检查”相结合的方式，对金融机构票据业务合规性、风险状况进行常态化监测，重点查处“虚假贸易背景”“违规担保” “利益输送”等违法违规行为。 ### （二）防范票据欺诈风险 针对票据伪造、变造、克隆等欺诈风险，《办法》要求金融机构加强票据真伪鉴别能力，推广使用电子商业汇票（ECDS），逐步淘汰纸质汇票。电子汇票具有“不可篡改、可追溯、实时验真”的特点，能够从技术上防范票据欺诈。截至2023年末，我国电子商业汇票签发量已占商业汇票总量的90%以上，票据欺诈案件数量大幅下降，市场透明度显著提升。 ### （三）完善法律责任追究机制 《办法》明确了对违规行为的处罚标准：对违规签发无真实贸易背景票据的机构，可处以3万元以上30万元以下罚款；对违规办理贴现、再贴现业务的金融机构，可暂停其相关业务资格；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，可给予警告、罚款直至取消从业资格。同时，《办法》鼓励社会公众通过举报电话、网络平台等渠道监督票据市场行为，形成“多元共治”的监管格局。 ## 结语 《商业汇票承兑 贴现 再贴现 办法》的实施，是我国票据市场发展历程中的重要里程碑，它通过规范业务流程、强化风险防控、优化政策引导，为票据市场的“规范、透明、高效”运行提供了制度保障。未来，随着《办法》的落地见效，商业汇票将在服务实体经济、畅通产业链资金流、降低企业融资成本等方面发挥更大作用。同时，金融机构应积极适应监管要求，强化合规经营意识，运用金融科技提升服务效能，共同推动票据市场高质量发展，为全面建设社会主义现代化经济强国贡献金融力量。